为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)在(zài)相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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